Borsada Kriz Büyüyor: 289 Milyon TL Net Zarar Açıkladı, Piyasa Değeri Sabancı'yı Solladı
Halil Uzan
Borsa İstanbul'da son dönemde yaşanan sert fiyat hareketleri ve gerçek finansal verilerle örtüşmeyen şirket değerlemeleri, sermaye piyasalarındaki rasyonellik ve güvenilirlik tartışmalarını yeniden alevlendirdi.
Odatv'nin haberine göre, bilançosunda 288,8 milyon TL net zarar açıklayan Özata Denizcilik'in (OZATD) piyasa değeri 203,5 milyar TL'ye ulaşarak Türkiye'nin en büyük sanayi ve finans devlerinden Sabancı Holding'in (SAHOL) 185,9 milyar TL'lik piyasa değerini geride bıraktı.
İki Şirket Arasındaki Finansal Uçurum
Sermaye piyasalarındaki aşırı değerleme ve spekülatif fiyatlama mekanizmasını gözler önüne seren karşılaştırmalı veriler şu şekilde:
-
Sabancı Holding (SAHOL):
-
Piyasa Değeri: 185,9 Milyar TL
-
Özsermaye: 382,4 Milyar TL
Ödenmiş Sermaye: 2,1 Milyar TL
Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD): 0,49 (Defter değerinin oldukça altında fiyatlanıyor)
Özata Denizcilik (OZATD):
-
Piyasa Değeri: 203,5 Milyar TL
Net Dönem Kârı/Zararı: 288,8 Milyon TL Net Zarar
Özsermaye: 4,49 Milyar TL
Ödenmiş Sermaye: 71,35 Milyon TL
Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD): 45,3 (Defter değerinin 45 katından fazla fiyatlanıyor)
Spekülasyon ve "Lale Çılgınlığı" Endişesi
Sınırlı özsermayeye ve yüksek zarara sahip şirketlerin sığ hisse yapısı ve spekülatif hareketlerle milyarlarca dolarlık piyasa değerlerine ulaşması, küçük yatırımcılar açısından ciddi riskleri beraberinde getiriyor:
Piyasa Eleştirisi:
Şirketlerin gerçek üretim kapasiteleri, özkaynak büyüklükleri ve kârlılık performansları ile borsa fiyatları arasındaki bağın kopması, Borsa İstanbul'un bir yatırım mecrası olmaktan çıkıp fiyat spekülasyonlarının öne çıktığı bir alana dönüştüğü yönündeki endişeleri artırıyor.
