Fitch, Türkiye'nin Kredi Görünümünü Pozitiften "Durağan"a Çevirdi!

11 Nisan 2026 Cumartesi 17:31

Bloomberg HT'nin 11 Nisan 2026 tarihli haberine göre, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye'nin kredi notunu "BB-" olarak teyit ederken, not görünümünü **"pozitif"**ten **"durağan"**a revize etti. 24 Ocak 2026'da görünümü pozitife çıkaran Fitch, bölgedeki jeopolitik kriz nedeniyle bu kararından geri adım atmak zorunda kaldı.

"Savaş" Rezervleri Eritti, Görünümü Değiştirdi

Fitch'in bu sürpriz revizyonunun arkasındaki temel gerekçe, Orta Doğu'da tırmanan İran eksenli çatışmalar ve bu sürecin Türkiye ekonomisi üzerindeki baskısı:

  • Döviz Rezervlerindeki Kayıp: Kuruluş, çatışmaların başlamasından bu yana Türkiye'nin döviz rezervlerinde "belirgin bir düşüş" yaşandığına dikkat çekti.

  • Müdahale Maliyeti: Merkez Bankası'nın (TCMB) Türk Lirası'nı desteklemek amacıyla piyasaya 50 milyar doların üzerinde satış yaptığı tahmini, kararda etkili oldu.

  • Enerji Bağımlılığı: Türkiye'nin enerji ithalatına olan yüksek bağımlılığı, savaş nedeniyle artan enerji fiyatları karşısında cari açık ve enflasyon riskini tetikleyen ana unsur olarak gösterildi.

Kredi Notunu "BB-" Seviyesinde Tutan Pozitif Unsurlar

Görünüm düşse de Fitch, Türkiye'nin notunu şu güçlü yanları nedeniyle sabit tuttu:

  1. Ekonomik Çeşitlilik: Büyük ve çeşitlendirilmiş bir üretim yapısına sahip olunması.

  2. Düşük Kamu Borcu: Türkiye'nin kamu borç stokunun diğer gelişmekte olan ülkelere kıyasla hala yönetilebilir seviyede olması.

  3. Dış Finansmana Erişim: Zorlu küresel koşullarda dahi Türkiye'nin uluslararası piyasalardan borçlanabilme geçmişi.

  4. Bankacılık Sektörü: Bankaların sermaye yeterliliği ve şoklara karşı dayanıklılığı.

2026-2027 Enflasyon ve Büyüme Tahminleri

Fitch, değerlendirmesinde Türkiye ekonomisine dair makroekonomik beklentilerini de güncelledi:

  • Enflasyon: 2026 yıl sonu enflasyon tahmini 2 puan artırılarak %27'ye yükseltildi. 2027 sonunda ise %21 seviyesine gerileme öngörülüyor.

  • Büyüme: Türkiye ekonomisinin 2026'da %3,6, 2027'de ise %4,2 oranında büyüyeceği tahmin ediliyor.

Olağan Takvim Dışında Karar

Fitch, normal şartlarda bir sonraki değerlendirmesini 17 Temmuz 2026'da yapacaktı. Ancak kuruluş, "mevcut düzenlemelerin, bir ülkenin kredi profilinde ani ve önemli değişiklikler olması durumunda takvim beklenmeden güncelleme yapılmasına imkan tanıdığını" belirterek bu hamleyi gerçekleştirdi.

Uzman Yorumu: "Not Artışı Beklentileri Rafa Kalktı"

Piyasa analistleri, Ocak ayında gelen "pozitif" görünüm sonrası 2026 ortasında bir not artışı bekliyordu. Ancak bu revizyonla birlikte Türkiye'nin "yatırım yapılabilir" seviyeye yaklaşma süreci, jeopolitik riskler nedeniyle bir süre daha ertelenmiş oldu.

Özetle: 11 Nisan 2026 itibarıyla Türkiye, "BB-" notunu korusa da, kredi notunun artma ihtimali (pozitif görünüm) savaşın yarattığı rezerv kaybı ve enerji riski nedeniyle yerini "bekle-gör" (durağan) dönemine bıraktı.